星展银行近期发布研报，给出黄金长期走势明确预测，预计2030年国际金价将攀升至8060美元/盎司，同时上调2026年全年金价目标。该预测基于黄金结构性利好因素持续发酵，叠加宏观环境、资金流向等多重支撑，即便短期金价受市场波动影响出现回调，长期上涨逻辑未发生改变。
一、预测解读：星展银行定调长期，分阶段明确金价目标
星展银行在最新研报中，对黄金价格走势作出分阶段明确指引，不仅上调短期目标价，更给出2030年长期预测，展现出对黄金长期价值的坚定看好，与部分机构的短期谨慎态度形成鲜明对比。
研报显示，星展银行将2026年上半年黄金目标价上调至5300美元/盎司，下半年上调至6250美元/盎司，相较于此前预测有显著提升；长期来看，该行预计金价将持续稳步攀升，到2030年有望突破8000美元关口，达到8060美元/盎司，较当前价格形成翻倍以上涨幅预期。
二、核心支撑：四大逻辑筑牢金价长期上涨根基
星展银行作出8060美元/盎司的长期预测，并非盲目乐观，而是基于黄金基本面、宏观环境、资金流向及地缘局势四大核心逻辑，均指向黄金长期价值提升，结构性利好持续发酵。
1. 央行购金持续，构筑金价底部支撑
各国央行持续增持黄金，成为黄金价格最坚实的底部支撑。星展银行指出，全球大部分央行正减持美债、增持黄金，以分散美元及美债风险，这种储备多元化的趋势仍在持续，且央行购金需求更具黏性，对价格敏感度低，有效稳定金价波动。
2. 美元长期走弱，降低黄金持有成本
星展银行长期看淡美元走势，而黄金与美元呈现显著反向联动关系。随着美国财政赤字扩大、债务规模攀升，美元信用面临考验，叠加全球去美元化趋势推进，美元长期走弱将持续降低黄金持有成本，为金价上涨提供货币层面的核心支撑。
3. 宏观与地缘风险，强化避险需求
全球宏观政策不确定性、地缘政治冲突常态化，持续强化黄金的避险属性。星展银行认为，美国财政主导地位面临挑战、地缘局势紧张等因素将长期存在，推动投资者将黄金作为主流投资组合的对冲工具，持续释放避险买盘需求。
4. 资金持续入场，助推金价攀升
机构与私人投资者资金同步涌入黄金市场，形成合力支撑。一方面，全球黄金ETF持仓量稳步攀升，星展银行自身也将黄金列为“增持”类别；另一方面，私人投资者对实物黄金的兴趣持续增强，叠加企业布局金矿资产，进一步放大黄金的上涨动能。
三、短期博弈：金价波动不改长期趋势
尽管星展银行对黄金长期走势持乐观态度，但也明确指出，短期金价仍将面临波动，受美联储政策、市场情绪等因素影响，可能出现阶段性回调，与长期上涨趋势形成短期博弈。
近期金价就呈现显著波动特征，在创下5595美元/盎司历史新高后，受美联储维持高利率信号、获利盘了结等因素影响，曾暴跌超过15%，显示出贵金属市场投机资金流动活跃，短期波动幅度较大。但星展银行强调，短期波动并未改变黄金长期基本面，投资者应拨开短期波动迷雾，聚焦长期驱动因素。
四、市场联动：机构分歧下，黄金资产关注度提升
星展银行的长期乐观预测，与部分机构的短期谨慎态度形成分歧，进一步提升了黄金资产的市场关注度。花旗银行曾警告，本轮黄金牛市可能于今年见顶，2026-2027年面临显著回调，但星展银行坚持长期乐观，核心差异在于对黄金结构性利好的判断不同。
这种机构分歧并未削弱黄金市场活力，反而推动更多资金关注黄金资产的配置价值。国内实物黄金价格持续处于高位，多家黄金品牌传出涨价消息，黄金相关个股也受金价预期支撑，呈现活跃走势，反映出市场对黄金长期价值的认可正在逐步提升。
