央行购金热势不可挡，明年金价升至3000美元不是梦

资产管理公司Sprott Asset Management的高级投资组合经理John Hathaway表示，在当前的经济和地缘政治环境下，明年金价达到3000美元并非遥不可及。金价上涨15-20%将对矿业股产生深远影响，开创全新投资机遇。

经济与地缘政治因素推动金价

Hathaway指出，美联储的紧缩货币政策以及长期维持高利率可能导致的经济衰退，已成为市场的关注焦点。被问及为何矿业股相对于金价的折让仍然如此巨大时，Hathaway表示，尽管情况有所改善，但相对于金价，矿业股仍处于历史低位。

“我们有一些矿业公司的股价与资产净值相比处于历史低位，这与黄金矿业股与金价之间的关系存在很大的脱节，”Hathaway说道，“假设金价保持在这些水平，我们将面临巨大的均值回归交易。甚至可以预测，如果市场情绪改变，矿业股有望大幅上涨。”

央行购金行为的可持续性

针对央行购金行为是否可持续的问题，Hathaway坚决反驳了市场上一些悲观观点。他强调，自2022年以来，央行的购金行为已推动金价上涨。

“各国央行一直在购买黄金，因为全球贸易方式发生了变化，特别是在金砖国家之间，”他解释道，“例如，一些中东国家已经开始使用美元以外的货币进行石油贸易结算，并将贸易顺差投资于美国国债。”

全球贸易体系的重新定位

Hathaway进一步解释称，各国央行购买黄金主要是为了回收贸易顺差，用黄金结算贸易逆差和顺差。“与美元相比，黄金是一种中性储备资产，”他说道，“这可能在未来几年内不会立即显现，但全球贸易体系的重新定位将对市场产生深远影响。”

他指出，美国国债由曾经的重要资本池支持，这些池子通过再循环贸易顺差投资美国国债。然而，如今这种需求正在减少，导致美国国债供应增加，而境外需求下降。

金价攀升的主要推动力

Hathaway坚信，央行的购金行为不是泡沫，而是支撑当前金价的重要原因。“我认为这反映了全球贸易体系的重新定位，具有可持续的特点，”他说。

综合来看，全球经济和地缘政治因素、央行的持续购金行为以及矿业股的低估值，均为金价未来上涨提供了强劲支撑。Hathaway的分析显示，明年金价突破3000美元并非遥不可及，这一预测为投资者提供了宝贵的指引。