明年大宗商品市场看跌预期，黄金仍将强势

2025年，全球经济将面临诸多挑战，大宗商品市场也将迎来波折。荷兰国际集团(ING)预计，明年大宗商品市场将经历“看跌年”，但黄金却将继续保持强势。

一、大宗商品市场面临压力

贸易摩擦：美国新任总统特朗普的关税政策可能扰乱石油、金属和农业等多个市场。

供应过剩：非欧佩克国家原油供应强劲增长，预计布伦特原油价格将从目前的每桶74美元左右滑落至平均每桶71美元。

需求疲软：工业金属需求放缓，预计铜价将降至平均每吨8,900美元。

气候变化：拜登气候法案的潜在变化将影响能源需求，导致天然气价格下降。

天气因素：气候变化带来的极端天气将继续给软大宗商品带来压力，预计可可和咖啡价格将进一步波动。

二、黄金依然强势

地缘政治风险：国际局势紧张将继续推动黄金避险需求。

央行购金：各国央行将继续增加黄金储备，支撑金价上涨。

通货膨胀：持续的通货膨胀将推动投资者寻求避险资产，黄金将成为首选。

三、机构观点

ING：预计2025年黄金平均价格将从目前的每盎司2713美元左右升至2760美元。

高盛：预计2025年底金价将上涨11%，至每盎司3,000美元。

2025年，大宗商品市场将面临诸多挑战，预计能源、金属和农业等领域将出现价格下跌。然而，黄金将继续保持强势，预计金价将继续上涨，成为投资者避险的首选。