伦敦金今日开盘4055.43美元，早盘先探至4054.73美元，随后单边拉升至4133.81美元，12时23分报4120.05美元，日内上涨1.59%、涨跌额64.60美元。把它放回月度坐标里看，这轮反弹的成色可以量化：10月金价自2日的4227.85美元高点一路下跌至30日的3869.96美元低点，区间跌幅357.89美元、幅度8.47%；从该低点起算，截至今日已回升250.09美元，收复比例为69.88%，8.47%的跌幅修复了约七成。以今日高点4133.81美元计算，收复比例进一步达到73.7%。价格上涨不是匀速的，几个关键的黄金分割刻度决定了它每一步的阻力来自哪里。
一、两个坐标：4227.85与3869.96
本轮行情需要先钉住两个端点。10月2日伦敦金盘中创下4227.85美元的当月最高，随后进入持续调整，10月30日最低下探至3869.96美元，一个月内回吐357.89美元、跌幅8.47%，当天收盘3875.19美元、单日下跌3.63%，是2025年10月以来的最低收盘。进入11月，价格最低只到11月2日的3874.30美元，未再跌破10月的低点，随后展开反弹，11月4日单日上涨3.33%收于4060.17美元，11月5日最高触及4146.99美元，为本月至今的高点，11月6日受非农冲击回落至4026.04美元后收于4069.99美元。今日亚市重新站上4100美元，报4120.05美元。这组坐标说明，3869.96美元已经两次被验证为有效底部，一次是10月30日，一次是11月2日的临近测试，而4227.85美元则是尚未触及的上方原点。
二、收复进度：250.09美元与69.88%
把反弹幅度除以跌幅，得到的是一个可比的复原度。自3869.96美元至今日现价4120.05美元，上涨250.09美元，占357.89美元跌幅的69.88%；若以今日最高的4133.81美元计，上涨263.85美元、复原度73.7%。这个进度在时间上并不慢，从10月30日的低点到今日仅六个交易日，平均每个交易日推进41.7美元。但进度分布并不均匀：11月4日一天就贡献了130.78美元的涨幅，占已收复失地的52.3%；11月5日贡献26.98美元，11月6日回吐17.16美元，今日再贡献50.06美元。也就是说，超过一半的修复在第一个交易日完成，后续四个交易日的净增量只有不足120美元，反弹的斜率在明显放缓。剩余未收复的空间为107.80美元，即从今日现价到4227.85美元高点的距离，这段距离恰好覆盖了10月下跌过程中成交最密集的4100至4230美元区间。
三、分割刻度：四道位置决定反弹的节奏
以3869.96美元为起点、357.89美元为标尺，几道常用的分割刻度可以换算成具体价位。38.2%对应4006.67美元，这是反弹的第一道确认位，价格在11月4日一举越过，未作停留；50%对应4048.91美元，11月6日非农冲击时最低下探至4026.04美元，短暂失守后当日收回，该位置已由阻力转为支撑；61.8%对应4091.14美元，是判断反弹性质的分水岭，今日价格站上该位置上方28.91美元，这是本轮反弹最实质的一次结构改善；78.6%对应4151.26美元，位于11月5日高点4146.99美元之上约4美元，构成下一道需要突破的关口。四道刻度中前三道已被逐级攻克，价格在每个位置停留的时间越来越短，说明买方的推进效率在提高，但也意味着越往上越接近10月的套牢筹码区，4151.26美元能否站上将决定这轮反弹是"修复"还是"反转"。
四、压力测试：4151.26美元与明晚CPI
接下来的压力来自两个层面。技术层面，4151.26美元与11月5日的4146.99美元高点几乎重合，形成4.27美元的窄幅阻力带，今日高点4133.81美元距该带仅17.45美元，若要向上突破，需要放量而非缩量，因为这里同时是10月下跌中继平台的密集成交区。事件层面，明晚21时30分的10月CPI是反弹能否延续的验证点，前值同比3.7%、核心2.6%，市场需要确认11月初能源价格单日下跌8.67%是否已体现在数据中；若CPI同比回落，实际利率下行将提供突破4151.26美元所需的增量买盘，若CPI持平或走高，非农后升至80%的12月加息概率会再度压制价格，4120美元可能成为短期高点。需要清楚的是，69.88%的收复比例是算术结果，不是趋势结论，价格在收复七成之后仍然处在10月跌幅之内，只有当4227.85美元被重新拿下，本轮调整才算真正结束。
